{"id":7077,"date":"2026-08-10T12:47:15","date_gmt":"2026-08-10T12:47:15","guid":{"rendered":"https:\/\/porat.com\/?p=7077"},"modified":"2026-08-10T12:47:15","modified_gmt":"2026-08-10T12:47:15","slug":"mica-isnt-just-paperwork-the-hidden-traps-that-kill-eu-crypto-licenses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/porat.com\/he\/mica-isnt-just-paperwork-the-hidden-traps-that-kill-eu-crypto-licenses\/","title":{"rendered":"MiCA \u05d0\u05d9\u05e0\u05d5 \u05e8\u05e7 \u05e0\u05d9\u05d9\u05e8\u05ea: \u05d4\u05de\u05dc\u05db\u05d5\u05d3\u05d5\u05ea \u05d4\u05e0\u05e1\u05ea\u05e8\u05d5\u05ea \u05e9\u05de\u05e9\u05de\u05d9\u05d3\u05d5\u05ea \u05d0\u05ea \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05e0\u05d5\u05ea \u05d4\u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5 \u05d1\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9"},"content":{"rendered":"

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MiCA (\u05e8\u05d1-\u05ea\u05e7\u05e0\u05d4 (EU) 2023\/1114) \u05d4\u05d5\u05d0 \u05e1\u05e4\u05e8 \u05d4\u05db\u05dc\u05dc\u05d9\u05dd \u05d4\u05d4\u05e8\u05de\u05d5\u05e0\u05d9 \u05e9\u05dc \u05d4\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05e1\u05e4\u05e7\u05d9 \u05e9\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea\u05d9 \u05e0\u05db\u0635\u05d5\u05ea \u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5, \u05d4\u05d9\u05d3\u05d5\u05e2\u05d9\u05dd \u05db-CASPs. \u05d4\u05d5\u05d0 \u05de\u05d7\u05dc\u05d9\u05e3 \u05d0\u05ea \u05de\u05e2\u05e8\u05db\u05ea \u05d4\u05db\u05dc\u05dc\u05d9\u05dd \u05d4\u05dc\u05d0\u05d5\u05de\u05d9\u05ea \u05d4\u05e7\u05d5\u05d3\u05de\u05ea \u05d5\u05d4\u05de\u05e4\u05d5\u05d6\u05e8\u05ea \u2013 \u05e8\u05d9\u05e9\u05d5\u05de\u05d9 VASP, \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05e0\u05d5\u05ea \u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5 \u05de\u05e7\u05d5\u05de\u05d9\u05d9\u05dd \u05d5\u05d4\u05e1\u05d3\u05e8\u05d9\u05dd \u05d1\u05dc\u05ea\u05d9 \u05e4\u05d5\u05e8\u05de\u05dc\u05d9\u05d9\u05dd \u2013 \u05d1\u05de\u05e1\u05d2\u05e8\u05ea \u05d0\u05d7\u05ea: \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05df CASP \u05de\u05e8\u05e9\u05d5\u05ea \u05de\u05d5\u05e1\u05de\u05db\u05d5\u05ea \u05dc\u05d0\u05d5\u05de\u05d9\u05ea \u05d0\u05d7\u05ea, \u05e9\u05e0\u05d9\u05ea\u05df \u05dc\u05e9\u05d9\u05de\u05d5\u05e9 \u05d7\u05d5\u05e6\u05d4-\u05d2\u05d1\u05d5\u05dc\u05d5\u05ea (passportable) \u05d1\u05db\u05dc 30 \u05d4\u05de\u05d3\u05d9\u05e0\u05d5\u05ea \u05e9\u05dc \u05d4\u05d0\u05d6\u05d5\u05e8 \u05d4\u05db\u05dc\u05db\u05dc\u05d9 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 (EEA) \u05dc\u05dc\u05d0 \u05e6\u05d5\u05e8\u05da \u05d1\u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05e0\u05d5\u05ea \u05dc\u05d0\u05d5\u05de\u05d9\u05d9\u05dd \u05e0\u05e4\u05e8\u05d3\u05d9\u05dd.<\/p>\n

\u05d1\u05e4\u05d5\u05e2\u05dc, \u05db\u05dc \u05e2\u05e1\u05e7 \u05e9\u05de\u05d7\u05dc\u05d9\u05e3, \u05e9\u05d5\u05de\u05e8, \u05e1\u05d5\u05d7\u05e8 \u05d0\u05d5 \u05de\u05e9\u05de\u05e9 \u05db\u05de\u05ea\u05d5\u05d5\u05da \u05d1\u05e0\u05db\u05e1\u05d9\u05dd \u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5\u05d2\u05e8\u05e4\u05d9\u05d9\u05dd \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05dc\u05e7\u05d5\u05d7\u05d5\u05ea \u05d1\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05d9\u05d5\u05d2\u05d3\u05e8 \u05db\u05e1\u05e4\u05e7 \u05e9\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea\u05d9 \u05e0\u05db\u05e1\u05d9\u05dd \u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5\u05d2\u05e8\u05e4\u05d9\u05d9\u05dd (CASP) \u05d5\u05d9\u05d3\u05e8\u05d5\u05e9 \u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8. \u05ea\u05e7\u05d5\u05e4\u05ea \u05d4\u05de\u05e2\u0628\u0627\u0631 \u05d4\u05e1\u05ea\u05d9\u05d9\u05de\u05d4 \u05d1\u05e2\u05d9\u05e7\u0631\u0627; \u05d1\u05e8\u05d5\u05d1 \u05ea\u05d7\u05d5\u05de\u05d9 \u05d4\u05e9\u05d9\u05e4\u05d8 \u05d4\u05ea\u05d5\u05e7\u05e3 \u05e4\u05d2 \u05e2\u05d3 \u05d0\u05de\u05e6\u05e2 2026. \u05de\u05ea\u05df \u05e9\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea \u05dc\u05dc\u05e7\u05d5\u05d7\u05d5\u05ea \u05d1\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05dc\u05dc\u05d0 \u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8 MiCA \u05db\u05d9\u05d5\u05dd \u05e4\u05d9\u05e8\u05d5\u05e9\u05d5 \u05e9\u05d0\u05ea\u05d4 \u05db\u05d1\u05e8 \u05e0\u05de\u05e6\u05d0 \u05d1\u05e6\u05d3 \u05d4\u05dc\u05d0 \u05d4\u05e0\u05db\u05d5\u05df \u05e9\u05dc \u05d4\u05d7\u05d5\u05e7.<\/p>\n

\u05d1\u05e0\u05e7\u05d5\u05d3\u05d4 \u05d6\u05d5, \u05d4\u05d4\u05d7\u05dc\u05d8\u05d4 \u05d4\u05d5\u05e4\u05db\u05ea \u05dc\u05d1\u05d9\u05e0\u05d0\u05e8\u05d9\u05ea: \u05d0\u05d5 \u05dc\u05e2\u05e6\u05d1 \u05de\u05d7\u05d3\u05e9 \u05d0\u05ea \u05d4\u05e2\u05e1\u05e7 \u05db\u05d3\u05d9 \u05dc\u05e2\u05de\u05d5\u05d3 \u05d1\u05d4\u05d5\u05e8\u05d0\u05d5\u05ea MiCA \u05d5\u05d4\u05d7\u05d5\u05d1\u05d5\u05ea \u05d4\u05e0\u05dc\u05d5\u05d5\u05ea (\u05db\u05d5\u05dc\u05dc \u05db\u05dc\u05dc \u05d4\u05e0\u05e1\u05d9\u05e2\u05d5\u05ea \u05e9\u05dc \u05d4\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05d5\u05d3\u05d9\u05d5\u05d5\u05d7 DAC8), \u05d0\u05d5 \u05dc\u05d4\u05e4\u05e1\u05d9\u05e7 \u05d1\u05de\u05db\u05d5\u05d5\u05df \u05dc\u05e9\u05e8\u05ea \u05de\u05e9\u05ea\u05de\u05e9\u05d9\u05dd \u05d1\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05d5\u05dc\u05d4\u062a\u05de\u05e7\u05d3 \u05d1\u05d0\u05d6\u05d5\u05e8\u05d9\u05dd \u05d2\u05d9\u05d0\u05d5\u05d2\u05e8\u05e4\u05d9\u05d9\u05dd \u05e9\u05d1\u05d4\u05dd \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05df CASP \u05de\u05dc\u05d0 \u05d0\u05d9\u05e0\u05d5 \u05e0\u05d3\u05e8\u05e9 \u05e2\u05d3\u05d9\u05d9\u05df.<\/p>\n

\u05d4\u05d9\u05db\u05df \u05e9\u05d4\u05d1\u05d5\u05e8\u05e1\u05d5\u05ea \u05d4\u05d2\u05d3\u05d5\u05dc\u05d5\u05ea \u05d0\u05d7\u05e1\u05e0\u05d5 \u05d0\u05ea \u05d4\u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05e0\u05d5\u05ea \u05e9\u05dc\u05d4\u05df<\/p>\n

\u05e2\u05d3 \u05d0\u05de\u05e6\u05e2 \u05e9\u05e0\u05ea 2026, \u05e8\u05d5\u05d1 \u05d4\u05d1\u05d5\u05e8\u05e1\u05d5\u05ea \u05d4\u05de\u05d5\u05d1\u05d9\u05dc\u05d5\u05ea (\u05e9\u05db\u05d1\u05d4 \u05e8\u05d0\u05e9\u05d5\u05e0\u05d4) \u05d4\u05e9\u05d2\u05d9\u05d0\u05d5 \u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8 MiCA, \u05db\u05dc \u05d0\u05d7\u05ea \u05d1\u05ea\u05d7\u05d5\u05dd \u05e9\u05d9\u05e4\u05d5\u05d8 \u05d4\u05ea\u05d5\u05d0\u05dd \u05d0\u05ea \u05d4\u05d0\u05e1\u05d8\u05e8\u05d8\u05d2\u05d9\u05d4 \u05d5\u05d4\u05d4\u05d9\u05e1\u05d8\u05d5\u05e8\u05d9\u05d4 \u05d4\u05e8\u05d2\u05d5\u05dc\u05d8\u05d5\u05e8\u05d9\u05ea \u05e9\u05dc\u05d4.<\/p>\n

Coinbase \u05d1\u05d7\u05e8\u05d4 \u05d1\u05dc\u05d5\u05e7\u05e1\u05de\u05d1\u05d5\u05e8\u05d2 \u05d5\u05e7\u05d9\u05d1\u05dc\u05d4 \u05d0\u05ea \u05d4\u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05df \u05e9\u05dc\u05d4 \u05de\u05d4-CSSF, \u05ea\u05d5\u05da \u05d4\u05ea\u05d1\u05e1\u05e1\u05d5\u05ea \u05e2\u05dc \u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8\u05d9\u05dd \u05e7\u05d9\u05d9\u05de\u05d9\u05dd \u05d1\u05d2\u05e8\u05de\u05e0\u05d9\u05d4, \u05e6\u05e8\u05e4\u05ea, \u05d0\u05d9\u05e8\u05dc\u05e0\u05d3, \u05d0\u05d9\u05d8\u05dc\u05d9\u05d4, \u05d4\u05d5\u05dc\u05e0\u05d3 \u05e1\u05e4\u05e8\u05d3. \u05d1\u05db\u05dc \u05de\u05e6\u05d2\u05ea \u05e9\u05dc \u05de\u05e9\u05e7\u05d9\u05e2\u05d9\u05dd \u05de\u05d5\u05e1\u05d3\u05d9\u05d9\u05dd, \u201c\u05dc\u05d5\u05e7\u05e1\u05de\u05d1\u05d5\u05e8\u05d2\u201d \u05e9\u05d5\u05dc\u05d7\u05ea \u05d0\u05d9\u05ea\u05d5\u05ea \u05d1\u05e8\u05d5\u05e8: \u05d0\u05e0\u05d5 \u05de\u05e9\u05d5\u05dc\u05d1\u05d9\u05dd \u05d1\u05dc\u05d9\u05d1\u05ea \u05d4\u05de\u05e2\u05e8\u05db\u05ea \u05d4\u05e4\u05d9\u05e0\u05e0\u05e1\u05d9\u05ea \u05e9\u05dc \u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d4.<\/p>\n

\u05e7\u05e8\u05d0\u05e7\u05df \u05d9\u05e6\u05d0\u05d4 \u05dc\u05d3\u05e8\u05da \u05d1\u05d0\u05d9\u05e8\u05dc\u05e0\u05d3, \u05d1\u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8 \u05d4\u05d1\u05e0\u05e7 \u05d4\u05de\u05e8\u05db\u05d6\u05d9 \u05e9\u05dc \u05d0\u05d9\u05e8\u05dc\u05e0\u05d3 \u05d4\u05de\u05e2\u05e0\u05d9\u05e7 \u05d2\u05d9\u05e9\u05d4 \u05dc\u05db\u05dc \u05de\u05e8\u05d7\u05d1 \u05d4\u05db\u05dc\u05db\u05dc\u05d9 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 (EEA) \u05de\u05de\u05e4\u05e7\u05d7 \u05e9\u05db\u05d1\u05e8 \u05de\u05d5\u05e8\u05d2\u05dc \u05d1\u05d7\u05d1\u05e8\u05d5\u05ea \u05d1\u05e0\u05e7\u05d0\u05d5\u05ea \u05d5\u05d4\u05e9\u05e7\u05e2\u05d5\u05ea \u05de\u05d5\u05e8\u05db\u05d1\u05d5\u05ea. \u05d1\u05d7\u05d9\u05e8\u05d4 \u05d6\u05d5 \u05de\u05ea\u05d0\u05d9\u05de\u05d4 \u05d0\u05ea \u05e7\u05e8\u05d0\u05e7\u05df \u05dc\u05ea\u05d7\u05d5\u05dd \u05e9\u05d9\u05e4\u05d5\u05d8 \u05d4\u05de\u05d1\u05d9\u05df \u05e1\u05d9\u05db\u05d5\u05df \u05d9\u05e6\u05d9\u05d1\u05d5\u05ea\u05d9 \u05d5\u05de\u05e6\u05e4\u05d4 \u05dc\u05de\u05de\u05e9\u05dc \u05ea\u05d0\u05d2\u05d9\u05d3\u05d9 \u05d7\u05e1\u05d5\u05df.<\/p>\n

\u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5.\u05e7\u05d5\u05dd \u05d5-OKX \u05d1\u05d9\u05e1\u05e1\u05d5 \u05d0\u05ea \u05e4\u05e2\u05d9\u05dc\u05d5\u05ea\u05df \u05d1\u05de\u05dc\u05d8\u05d4, \u05d5\u05de\u05de\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05e0\u05d5\u05ea \u05e0\u05db\u05e1\u05d9\u05dd \u05e4\u05d9\u05e0\u05e0\u05e1\u05d9\u05d9\u05dd \u05d5\u05d9\u05e8\u05d8\u05d5\u05d0\u05dc\u05d9\u05d9\u05dd \u05e7\u05d5\u05d3\u05de\u05d9\u05dd \u05dc\u05e8\u05d9\u05e9\u05d5\u05d9 CASP \u05ea\u05d7\u05ea \u05ea\u05e7\u05e0\u05d5\u05ea MiCA \u05d1\u05d0\u05de\u05e6\u05e2\u05d5\u05ea \u05e8\u05e9\u05d5\u05ea \u05e9\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea\u05d9\u05dd \u05e4\u05d9\u05e0\u05e0\u05e1\u05d9\u05d9\u05dd \u05e9\u05dc \u05de\u05dc\u05d8\u05d4 (MFSA). \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05d1\u05d5\u05e8\u05e1\u05d5\u05ea \u05e9\u05db\u05d1\u05e8 \u05d4\u05e9\u05e7\u05d9\u05e2\u05d5 \u05de\u05e9\u05d0\u05d1\u05d9\u05dd \u05e8\u05d1\u05d9\u05dd \u05d1\u05e6\u05d9\u05d5\u05ea \u05dc\u05e8\u05d2\u05d5\u05dc\u05e6\u05d9\u05d4 \u05d4\u05de\u05dc\u05d8\u05d6\u05d9\u05ea, \u05de\u05e1\u05dc\u05d5\u05dc \u05de\u05e2\u05d1\u05e8 \u05d6\u05d4 \u05d4\u05e6\u05d9\u05e2 \u05de\u05d4\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea \u05d5\u05e8\u05e6\u05d9\u05e4\u05d5\u05ea.<\/p>\n

\u05d1\u05d9\u05d9\u05d1\u05d9\u05d8 \u05d1\u05d7\u05e8\u05d4 \u05d1\u05de\u05e1\u05dc\u05d5\u05dc \u05d4\u05d0\u05d5\u05e1\u05d8\u05e8\u05d9 \u05d5\u05d4\u05e4\u05db\u05d4 \u05d0\u05ea \u05d5\u05d9\u05e0\u05d4 \u05dc\u05de\u05e8\u05db\u05d6 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05e9\u05dc\u05d4 \u05ea\u05d7\u05ea \u05e4\u05d9\u05e7\u05d5\u05d7 \u05d4-FMA \u2013 \u05e8\u05d2\u05d5\u05dc\u05d8\u05d5\u05e8 \u05e9\u05e0\u05e2\u05e9\u05d4 \u05de\u05d5\u05db\u05e8 \u05d9\u05d5\u05ea\u05e8 \u05d5\u05d9\u05d5\u05ea\u05e8 \u05e2\u05dd \u05e4\u05dc\u05d8\u05e4\u05d5\u05e8\u05de\u05d5\u05ea \u05de\u05e1\u05d7\u05e8 \u05d5\u05e4\u05d9\u05e0\u05d8\u05e7\u05d9\u05dd. \u05e8\u05d5\u05d1\u05d9\u05df \u05d4\u05d5\u05d3 \u05e9\u05dc\u05d1\u05d4 \u05d0\u05ea \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05df \u05d4\u05d1\u05e8\u05d5\u05e7\u05e8\u05d0\u05d6' \u05de\u05e1\u05d5\u05d2 MiFID \u05e9\u05dc\u05d4 \u05e2\u05dd \u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8 CASP \u05dc\u05e4\u05d9 \u05ea\u05e7\u05e0\u05d5\u05ea MiCA \u05de\u05d8\u05e2\u05dd \u05d1\u05e0\u05e7 \u05dc\u05d9\u05d8\u05d0, \u05ea\u05d5\u05da \u05e0\u05d9\u05e6\u05d5\u05dc \u05e1\u05d1\u05d9\u05d1\u05d4 \u05d9\u05d3\u05d9\u05d3\u05d5\u05ea\u05d9\u05ea \u05dc\u05e4\u05d9\u05e0\u05d8\u05e7 \u05d5\u05e2\u05dc\u05d5\u05d9\u05d5\u05ea \u05ea\u05e4\u05e2\u05d5\u05dc \u05e0\u05de\u05d5\u05db\u05d5\u05ea \u05d9\u05d5\u05ea\u05e8.<\/p>\n

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\u05d4\u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8 \u05dc\u05e4\u05d9 \u05ea\u05e7\u05e0\u05d5\u05ea MiCA \u05d4\u05d5\u05d0 \u05ea\u05d5\u05d1\u05e2\u05e0\u05d9 \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05db\u05dc \u05d7\u05d1\u05e8\u05d4, \u05d0\u05da \u05d4\u05d5\u05d0 \u05e7\u05e9\u05d4 \u05d1\u05de\u05d9\u05d5\u05d7\u05d3 \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05e1\u05d8\u05d0\u05e8\u05d8-\u0430\u043f\u05d9\u05dd \u05d4\u05de\u05e0\u05e1\u05d9\u05dd \u05dc\u05d4\u05dc\u0628\u064a\u05e9 \u05e8\u05d2\u05d5\u05dc\u05e6\u05d9\u05d4 \u05e2\u05dc \u05de\u05d5\u05e6\u05e8 \u05e9\u05db\u05d1\u05e8 \u05e0\u05d1\u05e0\u05d4. \u05d4\u05d4\u05e0\u05d7\u05d9\u05d5\u05ea \u05d4\u05de\u05e4\u05e7\u05d7\u05d5\u05ea \u05e9\u05dc ESMA \u05d5\u05d4\u05e4\u05e8\u05e7\u05d8\u05d9\u05e7\u05d4 \u05d4\u05dc\u05d0\u05d5\u05de\u05d9\u05ea \u05de\u05e8\u05d0\u05d5\u05ea \u05d0\u05ea \u05d0\u05d5\u05ea\u05df \u05d1\u05e2\u05d9\u05d5\u05ea \u05de\u05d1\u05e0\u05d9\u05d5\u05ea \u05d5\u05e9\u05d2\u05d9\u05d0\u05d5\u05ea \u05d4\u05d7\u05d5\u05d6\u05e8\u05d5\u05ea \u05d5\u05e0\u05e9\u05e0\u05d5\u05ea \u05d1\u05e4\u05e8\u05d5\u05d9\u05e7\u05d8\u05d9\u05dd \u05e9\u05e0\u05e2\u05e6\u05e8\u05d9\u05dd \u05d0\u05d5 \u05e0\u05db\u05e9\u05dc\u05d9\u05dd.<\/p>\n

\u05d4\u05d0\u05ea\u05d2\u05e8 \u05d4\u05e8\u05d0\u05e9\u05d5\u05df \u05d5\u05d4\u05d1\u05e1\u05d9\u05e1\u05d9 \u05d1\u05d9\u05d5\u05ea\u05e8 \u05d4\u05d5\u05d0 \u05de\u05d4\u05d5\u05ea \u05ea\u05e4\u05e2\u05d5\u05dc\u05d9\u05ea. \u05e6\u05d5\u05d5\u05ea\u05d9\u05dd \u05e8\u05d1\u05d9\u05dd \u05d4\u05de\u05d5\u05e0\u05e2\u05d9\u05dd \u05e2\u05dc \u05d9\u05d3\u05d9 \u05d8\u05db\u05e0\u05d5\u05dc\u05d5\u05d2\u05d9\u05d4 \u05de\u05ea\u05d7\u05d9\u05dc\u05d9\u05dd \u05de\u05ea\u05d5\u05da \u05d4\u05e0\u05d7\u05d4 \u05e9\u05e2\u05e1\u05e7 \u05de\u05d5\u05d3\u05e8\u05e0\u05d9 \u05d9\u05db\u05d5\u05dc \u05dc\u05d4\u05d9\u05e9\u05d0\u05e8 \u05d5\u05d9\u05e8\u05d8\u05d5\u05d0\u05dc\u05d9 \u05d1\u05e8\u05d5\u05d1\u05d5: \u05ea\u05e9\u05ea\u05d9\u05ea \u05e2\u05e0\u05df, \u05e6\u05d5\u05d5\u05ea\u05d9\u05dd \u05de\u05e8\u05d5\u05d7\u05e7\u05d9\u05dd \u05dc\u05d7\u05dc\u05d5\u05d8\u05d9\u05df, \u05d5\u05e0\u05d5\u05db\u05d7\u05d5\u05ea \u05de\u05d9\u05e0\u05d9\u05de\u05dc\u05d9\u05ea \u05d4\u05d9\u05db\u05df \u05e9\u05e0\u05e8\u05d0\u05d4 \u05d4\u05d6\u05d5\u05dc \u05d1\u05d9\u05d5\u05ea\u05e8 \u05e2\u05dc \u05d4\u05e0\u05d9\u05d9\u05e8. MiCA \u05d5-ESMA \u05d0\u05d5\u05de\u05e8\u05d9\u05dd \u05d0\u05d7\u05e8\u05ea. \u05e1\u05e4\u05e7\u05d9 \u05e9\u05d9\u05e8\u05d5\u05ea\u05d9 \u05e0\u05db\u05e1\u05d9\u05dd \u05e7\u05e8\u05d9\u05e4\u05d8\u05d5\u05d2\u05e8\u05e4\u05d9\u05d9\u05dd (CASPs) \u05d7\u05d9\u05d9\u05d1\u05d9\u05dd \u05dc\u05d4\u05e4\u05d2\u05d9\u05df \u05de\u05d4\u05d5\u05ea \u05ea\u05e4\u05e2\u05d5\u05dc\u05d9\u05ea \u05d0\u05de\u05d9\u05ea\u05d9\u05ea: \u05de\u05e7\u05d5\u05dd \u05d0\u05de\u05d9\u05ea\u05d9 \u05e9\u05dc \u05e0\u05d9\u05d4\u05d5\u05dc \u05d0\u05e4ektiv\u05d9 \u05d1\u05de\u05d3\u05d9\u05e0\u05ea \u05d4\u05e8\u05d9\u05e9\u05d5\u05d9, \u05dc\u05e4\u05d7\u05d5\u05ea \u05d3\u05d9\u05e8\u05e7\u05d8\u05d5\u05e8 \u05d0\u05d5 \u05de\u05e0\u05d4\u05dc \u05d1\u05db\u05d9\u05e8 \u05d0\u05d7\u05d3 \u05ea\u05d5\u05e9\u05d1 \u05d4\u05d0\u05d9\u05d7\u05d5\u05d3 \u05d4\u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d9 \u05d4\u05de\u05e1\u05d5\u05d2\u05dc \u05dc\u05ea\u05e7\u05e9\u05e8 \u05d1\u05d0\u05d5\u05e4\u05df \u05d0\u05d9\u05e9\u05d9 \u05e2\u05dd \u05d4\u05e8\u05e9\u05d5\u05ea, \u05d5\u05ea\u05e4\u05e7\u05d9\u05d3\u05d9\u05dd \u05de\u05e8\u05db\u05d6\u05d9\u05d9\u05dd \u05db\u05d2\u05d5\u05df \u05e6\u05d9\u05d5\u05ea \u05d5\u05d0\u05d9\u05e1\u05d5\u05e8 \u05d4\u05dc\u05d1\u05e0\u05ea \u05d4\u05d5\u05df \u05d4\u05de\u05d5\u05d7\u05d6\u05e7\u05d9\u05dd \u05d1\u05d9\u05d3\u05d9 \u05d9\u05d7\u05d9\u05d3\u05d9\u05dd \u05d1\u05e2\u05dc\u05d9 \u05de\u05d5\u05de\u05d7\u05d9\u05d5\u05ea \u05de\u05d5\u05db\u05d7\u05ea \u05d5\u05db\u05d5\u05d7 \u05e7\u05d1\u05dc\u05ea \u05d4\u05d7\u05dc\u05d8\u05d5\u05ea \u05d0\u05de\u05d9\u05ea\u05d9.<\/p>\n

MiCA \u05d0\u05d9\u05e0\u05d5 \u05e7\u05d5\u05d1\u05e2 \u05de\u05e9\u05db\u05d5\u05e8\u05d5\u05ea \u05d0\u05d5 \u05e9\u05db\u05e8 \u05d3\u05d9\u05e8\u05d4; \u05d4\u05db\u05dc\u05db\u05dc\u05d4 \u05d4\u05de\u05e7\u05d5\u05de\u05d9\u05ea \u05e2\u05d5\u05e9\u05d4 \u05d6\u05d0\u05ea. \u05e6\u05d5\u05d5\u05ea \u05e6\u05d9\u05d5\u05ea \u05d5\u05e9\u05d8\u05d7\u05d9 \u05de\u05e9\u05e8\u05d3 \u05d1\u05dc\u05d5\u05e7\u05e1\u05de\u05d1\u05d5\u05e8\u05d2 \u05d0\u05d5 \u05d1\u05d0\u05d5\u05e1\u05d8\u05e8\u05d9\u05d4 \u05e2\u05d5\u05dc\u05d9\u05dd \u05de\u05e9\u05de\u05e2\u05d5\u05ea\u05d9\u05ea \u05d9\u05d5\u05ea\u05e8 \u05de\u05d0\u05e9\u05e8 \u05d1\u05dc\u05d9\u05d8\u05d0 \u05d0\u05d5 \u05d1\u05de\u05d3\u05d9\u05e0\u05d5\u05ea \u05d7\u05d1\u05e8\u05d5\u05ea \u05de\u05e1\u05d5\u05d9\u05de\u05d5\u05ea \u05d1\u05d3\u05e8\u05d5\u05dd \u05d5\u05d1\u05de\u05d6\u05e8\u05d7 \u05d0\u05d9\u05e8\u05d5\u05e4\u05d4. \u05dc\u05db\u05df, \u05e0\u05d5\u05db\u05d7\u05d5\u05ea \u05de\u05d4\u05d5\u05ea\u05d9\u05ea \u05d4\u05d5\u05e4\u05db\u05ea \u05dc\u05e1\u05e2\u05d9\u05e3 \u05ea\u05e7\u05e6\u05d9\u05d1\u05d9: \u05ea\u05d7\u05d5\u05de\u05d9 \u05e9\u05d9\u05e4\u05d5\u05d8 \u05d9\u05d5\u05e7\u05e8\u05ea\u05d9\u05d9\u05dd \u05e2\u05e9\u05d5\u05d9\u05d9\u05dd \u05dc\u05d4\u05e4\u05d5\u05da \u05d1\u05e9\u05e7\u05d8 \u05d0\u05ea \u05e2\u05dc\u05d5\u05d9\u05d5\u05ea \u05d4\u05e0\u05d5\u05db\u05d7\u05d5\u05ea \u05d4\u05e9\u05d5\u05d8\u05e4\u05d5\u05ea \u05e9\u05dc\u05db\u05dd \u05dc\u05d4\u05d5\u05e6\u05d0\u05d4 \u05d4\u05d7\u05d5\u05d3\u05e9\u05d9\u05ea \u05d4\u05d2\u05d3\u05d5\u05dc\u05d4 \u05d1\u05d9\u05d5\u05ea\u05e8, \u05d1\u05e2\u05d5\u05d3 \u05e9\u05ea\u05d7\u05d5\u05de\u05d9 \u05e9\u05d9\u05e4\u05d5\u05d8 \u05e8\u05d6\u05d9\u05dd \u05d9\u05d5\u05ea\u05e8 \u05d7\u05d5\u05e1\u05db\u05d9\u05dd \u05db\u05e1\u05e3 \u05d0\u05da \u05de\u05e9\u05e0\u05d9\u05dd \u05d0\u05ea \u05d4\u05d0\u05d5\u05e4\u05df \u05e9\u05d1\u05d5 \u05de\u05e9\u05e7\u05d9\u05e2\u05d9\u05dd \u05d5\u05d1\u05e0\u05e7\u05d9\u05dd \u05ea\u05d5\u05e4\u05e1\u05d9\u05dd \u05d0\u05ea\u05db\u05dd.<\/p>\n

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\u05e9\u05d2\u05d9\u05d0\u05d4 \u05e0\u05e4\u05d5\u05e6\u05d4 \u05d0\u05d7\u05ea \u05d4\u05d9\u05d0 \u05db\u05ea\u05d9\u05d1\u05d4 \u05d1\u05dc\u05e9\u05d5\u05df \u05e2\u05ea\u05d9\u05d3 \u05d1\u05de\u05e7\u05d5\u05dd \u05dc\u05d4\u05d5\u05db\u05d9\u05d7 \u05d0\u05ea \u05d4\u05d4\u05d5\u05d5\u05d4 \u2013 \u05ea\u05d9\u05d0\u05d5\u05e8 \u05de\u05d4 \u201c\u05ea\u05d9\u05d9\u05e9\u05de\u05d5\u201d \u05d1\u05de\u05e7\u05d5\u05dd \u05dc\u05d4\u05e6\u05d9\u05d2 \u05d1\u05e7\u05e8 \u05e9\u05db\u05d1\u05e8 \u05e4\u05d5\u05e2\u05dc\u05d5\u05ea. \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05d4\u05de\u05e4\u05e7\u05d7\u05d9\u05dd, \u05d4\u05d3\u05d1\u05e8 \u05e0\u05e7\u05e8\u05d0 \u05db\u05de\u05d5 \u05e8\u05e9\u05d9\u05de\u05ea \u05de\u05e9\u05d0\u05dc\u05d5\u05ea \u05d5\u05dc\u05d0 \u05db\u05de\u05d5 \u05e2\u05e1\u05e7 \u05e4\u05e2\u05d9\u05dc. \u05ea\u05d7\u05ea \u05ea\u05e7\u05e0\u05ea MiCA, \u05d4\u05dd \u05de\u05e6\u05e4\u05d9\u05dd \u05dc\u05e8\u05d0\u05d5\u05ea \u05e8\u05d0\u05d9\u05d5\u05ea \u05dc\u05db\u05da \u05e9\u05e0\u05d4\u05dc\u05d9 \u05d0\u05d9\u05e1\u05d5\u05e8 \u05d4\u05dc\u05d1\u05e0\u05ea \u05d4\u05d5\u05df \u05d5\u05d6\u05d9\u05d4\u05d5\u05d9 \u05dc\u05e7\u05d5\u05d7 (AML\/KYC), \u05de\u05e1\u05d2\u05e8\u05d5\u05ea \u05e1\u05d9\u05db\u05d5\u05df \u05d5\u05de\u05d1\u05e0\u05d9 \u05de\u05de\u05e9\u05dc \u05e7\u05d9\u05d9\u05de\u05d9\u05dd \u05d5\u05de\u05ea\u05e4\u05e7\u05d3\u05d9\u05dd \u05d8\u05e8\u05dd \u05e7\u05d1\u05dc\u05ea \u05d4\u05d0\u05d9\u05e9\u05d5\u05e8, \u05d5\u05dc\u05d0 \u05d4\u05d1\u05d8\u05d7\u05d5\u05ea \u05e9\u05d4\u05dd \u05d9\u05d9\u05d1\u05e0\u05d5 \u05dc\u05d0\u05d7\u05e8 \u05de\u05db\u05df.<\/p>\n

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\u05d3\u05d0\u05d2\u05d4 \u05e8\u05d1\u05d9\u05e2\u05d9 \u05e0\u05d5\u05d2\u05e2\u05ea \u05dc\u05d4\u05d5\u05df \u05d5\u05dc\u05ea\u05db\u05e0\u05d5\u05df. \u05e2\u05de\u05d9\u05d3\u05d4 \u05d1\u05e8\u05e4\u05d9\u05dd \u05d4\u05de\u05d9\u05e0\u05d9\u05de\u05dc\u05d9\u05d9\u05dd \u05e9\u05dc \u05d4\u05d5\u05df \u05ea\u05d7\u05ea \u05ea\u05e7\u05e0\u05ea MiCA \u05d4\u05d9\u05d0 \u05e8\u05e7 \u05d4\u05d4\u05ea\u05d7\u05dc\u05d4. \u05d4\u05e8\u05e9\u05d5\u05d9\u05d5\u05ea \u05d4\u05dc\u05d0\u05d5\u05de\u05d9\u05d5\u05ea \u05d1\u05d5\u05d3\u05e7\u05d5\u05ea \u05d4\u05d0\u05dd \u05d4\u05ea\u05d5\u05db\u05e0\u05d9\u05ea \u05d4\u05e4\u05d9\u05e0\u05e0\u05e1\u05d9\u05ea \u05d4\u05ea\u05dc\u05ea-\u05e9\u05e0\u05ea\u05d9\u05ea \u05e9\u05dc\u05da \u05d0\u05de\u05d9\u05e0\u05d4: \u05d4\u05d0\u05dd \u05ea\u05d7\u05d6\u05d9\u05d5\u05ea \u05d4\u05d4\u05db\u05e0\u05e1\u05d5\u05ea \u05d4\u05d2\u05d9\u05d5\u05e0\u05d9\u05d5\u05ea \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05d4\u05e9\u05d5\u05e7 \u05e9\u05dc\u05da, \u05d4\u05d0\u05dd \u05ea\u05e7\u05e6\u05d9\u05d1\u05ea \u05d1\u05d0\u05d5\u05e4\u05df \u05e8\u05d9\u05d0\u05dc\u05d9 \u05e2\u05d1\u05d5\u05e8 \u05e2\u05dc\u05d5\u05d9\u05d5\u05ea \u05e6\u05d9\u05d5\u05ea, \u05de\u05d4\u05d5\u05ea \u05d5\u05d8\u05db\u05e0\u05d5\u05dc\u05d5\u05d2\u05d9\u05d4, \u05d4\u05d0\u05dd \u05dc\u05e7\u05d7\u05ea \u05d1\u05d7\u05e9\u05d1\u05d5\u05df \u05ea\u05e8\u05d7\u05d9\u05e9\u05d9 \u05e7\u05d9\u05e6\u05d5\u05df \u05e9\u05dc\u05d9\u05dc\u05d9\u05d9\u05dd. \u05ea\u05d5\u05db\u05e0\u05d9\u05ea \u05e2\u05e1\u05e7\u05d9\u05ea \u05d4\u05d1\u05e0\u05d5\u05d9\u05d4 \u05e2\u05dc \u05d4\u05e0\u05d7\u05d5\u05ea \u05d0\u05d5\u05e4\u05d8\u05d9\u05de\u05d9\u05d5\u05ea \u05dc\u05dc\u05d0 \u05e0\u05d9\u05ea\u05d5\u05d7 \u05ea\u05d5\u05de\u05da \u05de\u05e2\u05d9\u05d3\u05d4 \u05e2\u05dc \u05db\u05da \u05e9\u05d4\u05d7\u05d1\u05e8\u05d4 \u05d0\u05d9\u05e0\u05d4 \u05de\u05d1\u05d9\u05e0\u05d4 \u05d0\u05ea \u05d4\u05db\u05dc\u05db\u05dc\u05d4 \u05e9\u05dc \u05e2\u05e6\u05de\u05d4 \u05d5\u05d9\u05d9\u05ea\u05db\u05df \u05e9\u05dc\u05d0 \u05ea\u05e9\u05e8\u05d3 \u05d6\u05de\u05df \u05e8\u05d1 \u05db\u05d3\u05d9 \u05dc\u05d4\u05e6\u05d3\u05d9\u05e7 \u05e8\u05d9\u05e9\u05d9\u05d5\u05df.<\/p>\n

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